先锋系实控人张振新命丧海外的背后
微信公众号-互金远望号 2019-10-07 网信普惠




P2P行业的新闻总是能通过各种方式刷成社会新闻的头条,上次是戴志康,这次是张振新。

 
10月5日,先锋集团和网信集团发布讣告称,年仅48岁的张振新早在9月18日就已在英国伦敦去世。据说,张振新此行前往英国是为了看望妻子和孩子。
 
有何感想呢?回顾一年前的另一件事。
 
2018年12月,年仅30岁的加拿大最大的数字货币交易所QuadrigaCX创始人科顿,和妻子詹妮弗前往印度旅游。
 
2019年1月,詹妮弗宣布去年12月份丈夫科顿就已在印度拉贾斯坦邦因病去世。
 
巧合的是,科顿和妻子前往印度之前,QuadrigaCX正面临相当严峻的资金问题。多名用户反映交易所提现困难,系统异常。
 
数字货币的提取依赖密钥。密钥类似于银行卡密码,是一个随机生成的256位二进制数字。
 
但QuadrigaCX交易所的密钥只有科顿一人掌握,导致1.9亿美元的数字货币和法定货币被「锁死」,数千名无法提现的用户陷入恐慌。
 
整个事件扑朔迷离,唯一可以确定的是,又一个数字货币交易平台轰然倒塌,蒙受损失的仍然是那些梦想借此一夜暴富的“韭菜”们。
 
说回张振新。
 
其实,和上一个刷爆财经圈的戴志康一样,张振新和戴志康就如同DNA的螺旋,两次交集,殊途同归。
 
1994年12月,史上最惨烈的「327国债事件」进入到了多空双方的最后一战。
 
戴志康因93年炒股几乎破产,放手一搏加入了多头方;张振新在空头方万国证券任职,职位是大连营业部的总经理。
 
(327国债事件大佬合影)
 
2个月后,赌局揭晓。
 
戴志康经此一战狂赚六百万元,从此翻身并创办了上海证大投资发展有限公司。
 
万国证券因做空失败而倒闭,张振新也被迫离职出走,随后在大连创办了大连网信创投。
 
幸运的是,两人都在时代浪潮中脱颖而出,在随后的20多年里创造了惊人的财富。
 
不幸的是,25年后,两人旗下的互联网金融平台均爆发兑付危机,一个被正式批准逮捕,一个客死他乡。
 
想要完成资本的原始积累,要么脚踏实地干实业,要么靠极端的豪赌。
 
「327国债事件」多空方唯一的共同点,就是他们都是妄想靠豪赌获胜的极端赌徒。当时虽有大赢家,但20多年后,这些大佬里还有赢家吗?
 
为什么多名资本大佬能在过去数年攫取惊人的财富,而又在这两年集体败落,或亡命天涯,或锒铛入狱?
 
这个假期,远望看了一本书《穿越债务危机》。该书是世界头号对冲基金桥水基金创始人达里奥的新作。
 
书中总结了过去100年来全球48个重大债务危机的案例,从而描述出了通胀型债务周期的五个阶段。
 
按照书中描述,过去20年中国正处于第二阶段。 
在资本流动强劲、资产回报优异、经济情况良好的自我强化良性循环中,泡沫产生了。在早期的经济增长中,流入的资本获得了良好的回报。投资富有成效,导致资产价格上涨,吸引更多资本。


在泡沫阶段,货币或资产的价格被螺旋式地推高。如何能获得更高的回报呢?就是借债,举杠杆!谁的借款越多,谁的资产增值越快。谁的资产增值越快,谁就能借更多的款。
 
因此,豪赌者只要一直高举杠杆,一直看多资产,就能疯狂获利,爆发式增长。
 
可是,一旦过了泡沫周期的顶点,资产的价格开始下滑或停滞增长,豪赌者、高杠杆者将会成为第一批祭旗者。
 
高杠杆者被强平后,还会发生哪些事,2015年的股市已经告诉了我们答案。
 
我和我的祖国,一刻都不能分割。个人财富的命运和国运休戚相关。
 
我们有必要关注下,在周期的顶点过后,一个国家应该如何应对?总结了全球48个历史案例后,达里奥给出了解答。
 
第一,避免陷入国际贸易收支危机。
美国在2018年宁可自伤八百也要挑起贸易争端,就是因为它大量的智库算到了中国的周期性顶点。
 
第二,资本管制。
万达、海航等在海外大量违规投资的公司被处置。
 
第三,吸引外资。
今年中国公布了一系列全面开放,移除外资投资限制的相关政策。
 
第四,放弃货币防御,温和贬值。 
达里奥在书中写到,
在周期顶点后,国家往往会进入货币防御阶段,即通过消耗外汇储备,防止货币贬值。但这个周期相对较短,大约持续6个月左右时间;在放弃抵抗前,外汇储备大约下降10%~20%的水平。
 
但随后政策制定者会停止对抗,不再消耗外汇,而是让货币贬值(这个过程应尽量温和)。货币第一年贬值幅度为最大,随后几年贬值幅度会减小。


这个过程我们正在经历,早前是外汇储备不升反降,人民币汇率不断波动。
 
今年人民币直接贬值到「破7」,外汇储备有所恢复。国家外汇管理局昨天公布的数据显示,截至2019年9月末,我国外汇储备规模为3.09万亿美元,较年初微升0.6%。
 
总体来看,中国在应对债务周期方面确实有所作为,各方面的工作都在展开。
 
从个人投资者的角度出发,我们应该做些什么呢?
 
(1)相信国运。
 
如前所述,中国在应对债务周期性危机方面,举措得当,步步为营。而且,中国有三大优势是全世界独一无二的:人种优势、强大凝聚力和巨大市场。
 
(2)适当布局黄金。
 
达里奥写到,如果债务危机处置不当,那么股票、债券和货币将一文不值,而购买黄金是最好的选择。
 
虽然这种可能性几乎为0,但目前世界经济下行,购买黄金能使我们留有后手,也算是个不错的选择。
 
早在1个月前远望就说过,全世界经济会把唯一强势的美国拉下水。
 
这个假期,美国9月经济数据公布,除了失业率为50年来最低,其他指数已暴露危机。制造业活动指数创下2009年6月金融危机结束以来的最低值,非制造业活动指数创出自2016年8月以来的最低水平。
 
(3)停止买入非核心资产,停止使用杠杆。
 
近期依然有投资人在询问购买二线以下城市地产的事宜。可以理解国人这种投资思维的惯性或不知怎么投的无奈,但在债务周期的后半程,任何购买非核心资产的行为,尤其是附带了杠杆的情况,都会加速财富的贬值。
 
(4)若无充分把握,尽可能买入指数基金而非主动基金。
 
很多投资人买主动基金,只看名字就下单。但基金经理出现风格漂移,是很常见的事情。
 
张振新和戴志康,虽说都是借助中国经济上行东风做大的资本大佬,但他们能叱咤市场二十多年,绝对是人中龙凤了。可惜,市场往往比人更靠谱,娴熟操作资本的大佬也会被潮水淹没。

全世界长期投资收益超越市场的专业投资者几乎只有巴菲但巴菲特对普通人的投资建议却是投向指数基金。

因为也只有指数基金能站立在市场之上,超越人性,跨越时代。
 



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