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银行理财子公司产品年化收益竟高达8.5% 靠谱吗?

小白投网贷 2019-10-10

此前,五大国有银行理财子公司悉数开业,相关产品陆续面世。

据笔者不完全统计,建信理财“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型人民币理财产品(产品编号:JX0120190815RX101,以下简称“101”号理财产品)的业绩比较基准较高,为5.80%-8.50%(年化)。

“101”号理财产品成立于2019 年 8 月 20 日,距今已有一个多月的时间。如今,该产品运营状况如何?

挂羊头般的8.5%

根据建设银行定期发布的净值公告,“101”号理财产品每7日年化收益率变化较大。9月4日到9月10期间,该产品的7日年化收益率高达18.2%。在9月25日到9月30日期间,7日年化收益率为-3.62%。

“101”号理财产品为封闭式,产品到期日为2022年8月8日。从产品发布到9月30日,该产品的年化收益率为5.61%,不及5.80%的业绩比较基准下限。

对于投资者而言,这款产品的短期净值波动不必过于关注。因为你关注了也没用,又不能提前支取,只能等到3年后才能拿钱。结算收益率和兑付日公布到期日产品净值挂钩,有可能面临本金和收益损失的风险,也有可能获取较高的收益。

产品说明指出,若基础资产的实际年化收益率超过业绩比较基准下限5.80%时,产品管理人将按照超出部分的80%收取业绩报酬。

整篇产品说明只提到一次“8.5%”,该业绩基准不代表实际收益率,也不是计算产品管理人业绩报酬的标准。“8.5%”的高收益率更像是一个噱头,看看就好。产品说明不写“8.5%”,只留下“5.8%”也未尝不可。

实际表现和业绩基准有差异

“101”号理财产品最新一期净值折算的年化利率不及业绩基准,也有产品的表现暂时优于业绩基准。

建信理财发布的另一款产品粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(产品编号:JX0120190818DWQ01,以下简称“Q01”号理财),其收益率远高于基准业绩。

“Q01”号理财产品的业绩比较基准构成为:中债-国债总财富(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。

从2004年1月4日至今,中债-国债总财富(总值)指数上涨187.94%,年化收益率约合4%。长期来看,该指数长期向上,走势相对平稳,出现暴涨暴跌的可能性不大。

“Q01”号理财产品的成立日期为8月20日。中债-国债总财富(总值)指数从8月20日至9月30日的波动较为平缓,期间下跌0.32%,折合年化为-10.62%。

沪深 300 指数收益率从2019年8月20日到9月30日,期间涨幅为0.71%,折算年化收益率为23.56%。

根据“中债-国债总财富(总值)指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%”的比例,8月20日到9月30日的基准业绩折合成年化收益率,应为-7.2%。

建设银行最新公布的公告显示,从8月20日到9月30日该产品的年化收益为正收益,高达7.03%。

“Q01”号理财产品为混合类产品,投资于固定收益类资产比例为0%-80%,权益类资产投资比例 0-80%,商品及衍生品投资比例 0-80%,其他资产投资比例为 0-80%。所有资产的投资区间较大,无从获知配置资产的具体比例。

其配置资产虽然和基准业绩挂钩的指数相关,但业绩比较基准、历史收益无法代表实际收益率,具有不确定性。

无论是“101”号、“Q01”号,还是其他银行理财子公司产品。目前的产品运营时间尚短,净值和基准业绩的差异较大。业绩比较基准只作为参考,最终收益率由赎回截止日产品净值决定。

已成立的银行理财子公司产品中,其配置的资产以固收类居多。从这些产品的业绩表现来看,净值都能保持在1.0以上。

银行理财子公司产品值不值得买?

早些年,某大行的理财产品宣传话术册页上是这样写的:“如有客户问及非保本保息的理财产品,担忧本金无法保障时,营销人员可以这样回答:‘99.9X%以上的我行理财产品到期后,都能保本。’”

随着营销话术监管趋严,上述较为直接的表述已不再适用。但营销人员在非录音环境下营销时,依然突出表现理财产品的安全性,而P2P通常是反面教材的典型。

时至今日,几家大行的理财产品名义上不能保本保息,但大体上都能做到正收益。在这一背景下,无论是银行营销人员,还是银行客户,对于大行的理财产品近乎无条件地信任。

银行理财子公司的出现,或将改变国民对于银行理财刚兑的认识误区。

银行理财子公司产品会不会打破刚兑?

产品投资管理人绝不会为了刻意破刚兑,而自砸招牌。更何况银行理财子公司开业不久,早期发布的产品具有一定示范作用。试想,若是产品净值长期在1.0以下,不仅投资管理人面上无光,也阻碍了后续的销售。此外,产品收益率高于基准的部分,大头归投资管理人所有。投资管理人有充足的激励和意愿,做高产品的净值。

无论是银行的理财产品,还是子公司的理财产品,产品发行机构都和银行脱不开干系。或许有一天会出现亏损的银行理财产品,但没有一家银行愿意做第一个吃螃蟹的。产品风险同银行发布还是理财子公司发布无关,可以参照说明书上的风险评级。

仅从目前发布的产品来看,银行理财子公司产品和银行理财的差异主要表现在起投金额、收益率和期限上。

不少银行理财子公司产品1元起投,起投门槛较动辄10万的银行理财低得多。银行理财子公司产品收益率通常不设上限,对产品投资管理人有一定激励作用。封闭式的银行理财子公司产品不少,其封闭期在3年左右。还有部分可提前自取,或期限较短的产品可供投资者选择。

对囊中羞涩、满足于银行理财收益的投资者,可以挑选合适的银行理财子公司产品,作为银行理财产品的替代。毕竟1元起投,就连我都能买得起。

关键字: 产品 业绩 理财产品 收益率 银行理财子公司

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