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2017年融360第二期网贷评级(100家平台)发布时间:2017-09-04

 2.1 2017 年第二期网贷评级说明

 2.1.1 评级对象初筛条件

在评级对象的选择原则上,我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则,已经完成与融360数据对接的平台我们会优先考虑。但对存在以下情况的网贷平台我们一般不纳入评级范

围:

(1)平台上线时间短于六个月;

(2)三个月内平台综合年化收益率≥24%;

(3)三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题;

(4)无法获取详细信息及明确数据的平台。

 2.1.2 评级体系

从《办法》发布近半年的整改情况来看,行业整体的合规性在不断提高,但有些方面做的还很不够,基于模型的准确性和连贯性,我们本期基本保留上一期网贷评级体系,仅对评级体系中运营能力的个别指标和权重做了调整优化。本期具体评级细则框架如下表:

360-1.jpg

360-2.jpg

             表2-1 网贷评级体系细则


 具体评分指标说明如下:

(1)背景实力(权重25%)

 背景实力越强的平台,在合规、转型、运营等方面将拥有更加明显的优势。背景实力主要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT技术实力四个主要指标,及平台实缴资金和实际持续运营时间两个相关指标,综合评定后得出网贷平台背景实力的最后得分,各评分项具体评价的内容如下:

  股东背景:我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景,以及是否获得风险投资来进行评分。股东背景、风险投资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。是否加入专业协会:考察平台是否加入互联网金融相关专业协会,例如:中国互联网金融协会、央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及民间专业协会等,根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。

  管理团队背景:考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网等从业经验。管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高,得分相应越高,如果管理团队成员曾有被法院执行的记录,则减分。

 IT技术实力:通过考察平台是否有专业研发团队,其交易系统是否拥有自主研发产权,以及是否具备安全性的ssl加密传输协议(https)或其他保证用户信息安全的手段,综合判断平台IT技术实力。

 除以上四点,我们还通过平台注册资本/实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背景加分。

(2)平台风险识别(权重25%)

 平台风险识别主要通过平台资产来源、资产类型、资金存管、外部担保、借款集中度、平均

年化收益率等六个主要指标来考量,综合考察平台的风险识别能力,并给出相应得分。

各评分项具体评价的内容如下:

  资产来源:考察平台债权获取的方式和渠道等,根据平台资产来源中自营、外部推荐等渠道所占的比例,以及资产端合作机构的实力和类型来给予不同的分值。

 标的种类:考察平台标的种类及其分布。通过平台发布的信用标、抵押标、担保标等标的的类型和占比,来给予不同的分值。

  资金安全:考察平台交易资金是否有对接银行存管系统,根据已经上线、已签约未上线等来给予不同的分值。

  外部担保:考察平台引入的外部第三方机构的担保实力。根据保险公司履约保证保险、第三方担保公司等的担保承诺给予不同的分值。

  借款集中度:考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例,反映平台借款人集中程度,借款集中度数值越低越符合小额分散的监管要求。

  平均年化收益率:考察平台最近一个月所发布的借款标的的加权平均年化利率,平均年

化收益率越低分值越高。

(3)运营能力(权重15%)

 本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法,对包括成交量、平台活跃度、投资分散程度在内的各方面表现进行综合衡量。评级具体参考指标为:成交量、成交量增速、投资人数、投资人增速、投资分散程度、平均借款期限等。

(4)信息披露(权重15%)

信息披露主要是考察网贷平台的透明度,我们通过运营数据公开、借款人信息披露及其他信息披露三大主要指标来综合评定网贷平台信息披露的最后得分,各评分项具体评价的内容如下:

运营数据公开:考察平台是否公开运营数据,例如:贷款余额、代偿金额、运营月报、信息披露页面、审计报告等。

  借款人信息披露:考察平台披露借款方信息的详实程度,信息披露越详实表明平台透明度越高。个人借款信息披露包括但不限于:本人身份证、职业、性别、借款用途、还款来源、收入证明、工作证、银行流水证明、房产证、结婚证明、个人信用报告、车产证件、不动产、车辆等抵押质押物证明;企业借款信息披露包括但不限于:公司营业证件、担保函、公司业

务范围、借款具体用途、还款来源、公司财务报表、税务登记经营场所租赁合同、银行流水

证明、不动产、车辆等抵押质押物、房屋他项权证等证明。

  我们把借款人信息分为:借款主体基本信息、借款项目基本要素、借款标的相关方、借款信息图片展示等几大类,根据披露的详细程度来综合考虑。

  其他信息披露:考察到平台调研的金融等相关部门政府官员的级别、平台是否接受媒体监督、是否接受第三方机构的实地考察等。

(5)合规性(权重15%)

 根据监管办法对于平台合规性的明确要求,我们认为在2017年,合规仍将是平台面临的最重要的一个议题。合规性主要从借款限额、产品模式(散标、资产包)、超范围经营、活期理财、关联业务等方面来考量。平台越合规,得分越高。

 借款限额:主要考察平台上的借款限额有没有超过《办法》所规定的额度要求(个人20万元,企业100万元)。借款额度越符合监管要求,得分越高。

 产品模式:主要考察平台上散标资产、资产包等所占的比重。散标比例越高,得分越高。超范围经营:主要考察平台有无自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品。无超范围经营,得分越高。

 活期理财:主要考察平台是否有活期理财产品模式和规模。无活期理财,得分越高。

 关联业务:主要考察平台是否存在关联担保和关联交易,无关联业务的平台得分越高。

(6)用户体验(权重5%)

 用户体验主要考察平台在投资过程中是否便捷、是否注重用户感受等方面。主要考察指标为资金流动性、投资便捷性等,具体评价内容如下:

 资金流动性:根据平台提现、赎回的资金到账时间及是否有债权转让功能综合考虑。

 投资便捷性:考察平台是否有自动投标、自动收益复投等功能。

 2.2 平台异动说明和级别调整

 由于网贷行业尚处于发展阶段,平台变动频繁,因此在每期评级报告发布期之外,若网贷平台发生一些重大事件(包括但不限于:平台获得投资、股东变动、经营管理出现重大变化、突发事件等)而对评级结果产生影响的情况下,我们将发布平台异动说明或者风险提示,并持续关注、评估平台异动对其级别的影响,根据实际情况调整评级级别。

 2.3 评级级别释义

本评级体系在计算指标得分时,严格遵循评级体系的五大基本原则。融360网贷评级课题组按照重要性原则,对不同层级指标项给予相应的权重。

  我们根据综合分析结果,把100家P2P平台分为:A、A-、B+、B、B-、C、C-七个类别。

  A:平台综合实力最强。有金融机构、上市公司或风险投资公司背景;加入了专业的国家级协会或省市级协会,并担任重要职务;管理团队在金融、

  IT 、法律等方面有丰富的工作经验;平台有完善的风险识别体系;平台运营能力强,成交量、活跃度、现金流等数据在网贷平台中居于前列;品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。A级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强,提供的借款项目信息靠谱度最高,投资人踩雷的风险概率最低。

 A-:除个别项以外,基本符合A类条件。A-级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力强,提供的借款项目信息靠谱度高,投资人踩雷的风险概率低。

 B+:平台综合实力在纳入评级的平台中较强,基本都获得过1-2轮知名风投;部分加入了专业国家级协会或互联网领域内专业行业协会;管理团队在金融、IT、法律等方面有较丰富的工作经验;平台具备较为完善的风险识别体系;平台运营能力较强,在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列中上游,品牌知名度较高。B+级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力较强,所提供的借款项目信息比较靠谱,给投资

人造成损失的概率低。

 B:平台大多获得过1-2轮知名风投;大部分也是互联网金融领域内专业行业协会的成员;管理团队在金融、IT 等方面有多年工作经验;有比较合理的风险识别体系;平台在成交量等部分运营数据上表现较好;有一定的品牌知名度,用户评价及口碑较好。B级平台的信息甄别能力和风险定价能力较好,所提供的借款项目信息大部分都靠谱,对投资人造成较

大损失的概率低。

 B-:平台在评级指标方面存在3个以上细分项得分较弱。B-级平台的综合实力在纳入

评级的平台中排名中等,信息甄别能力和风险定价能力能够支撑平台目前的体量,对投资人

造成较大损失的概率较低。

 C:平台股东背景一般;部分管理团队成员在金融、IT经验方面存在不足;部分平台在

运营过程中可能存在一些不合规问题;平台风险识别体系不完善,运营能力较弱,品牌知名度较低。C级平台在评级重要指标方面存在3个以上弱项。C级平台信息甄别能力和风险定价能力存在弱项,投资人需留意借款项目的风险。


C-:部分平台获得过1-2轮外部投资;管理团队结构有较大改进空间,经验相对不足;平台规模较小,部分平台在运营过程中存在一些不合规问题。C-级平台信息甄别能力和风险定价能力偏低,投资人需重点关注借款项目的风险。(注:评级定义是对于该级别平台信息甄别和风险定价实力的整体释义,并不意味着平台的实际情况在所有细项中均与级别表述相符。)

 2.4 2017年第二期评级样本范围

 融360网贷评级课题组综合前七期网贷评级报告的意见反馈,以评级初筛条件为基本条件,在保证评级样本的代表性和完整性的情况下,确定了本期网贷评级样本平台的名单。本期网贷评级样本平台包含100家。在2016年第四期97家样本平台的基础上,网贷评级课题组根据可获得的平数据和信息的完整性、评级样本的代表性等因素,新纳入了3家平台。新纳入的3家网贷平台是:图腾贷、今日捷财、粤商贷。

2.5 2017年第二期评级结果排列顺序(自上而下,从左至右)

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                       表2-2 2017年第二期评级结果

注1:本期评级结果中同类别平台排名不分先后。

注2:对于上市公司并购、入股P2P 平台,网贷评级课题组以上市公司公告以及证监会批复为准。

360-6.jpg

图2-1 2017年第二期网贷评级100家样本平台中A类平台15家,占比15%;B类平台47家,占比47%;C类平台38家,占比38%。


注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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